אחרי שבוע של עליות חדות (S&P 500 זינק ב-3.6%, הגבוה ביותר מאז נובמבר), ציפיתי שנקום לבוקר שלילי. בינתיים הבורסה היפנית בכלל עולה והחוזים על ארה"ב שליליים אך לא בצורה חריגה.
התחילו להגע תחזיות בנקים מרכזיים להמשך השנה בבורסה האמריקאית
מה אנחנו כן רואים:
אינפלציה: זעזוע מחירי הנפט גרם לזינוק החד ביותר במדד המחירים מאז 2022.
ריבית: השוק כמעט ואינו מתמחר הורדת ריבית השנה. הציפייה היא ל-Higher for Longer בגלל יוקר המחיה.
נפט: מחיר הנפט עדיין גבוה בעשרות אחוזים ממחירו לפני המלחמה, כשסגירת מצר הורמוז מעיקה על האספקה.
איזה הודעות יוצאות מהגופים הפיננסיים המרכזיים:
ג'יי.פי מורגן (JP Morgan):
נשארים אופטימיים. מאמינים שה-AI ימשיך להזניק את הפרודוקטיביות. צופים שהאינפלציה תרד מתחת ל-2% רק בשנה הבאה, מה שיאפשר הורדות ריבית ב-2027.
גולדמן סאקס (Goldman Sachs):
ממליצים להמליץ על הנכס חסר סיכון – באג"ח הממשלתי (במיוחד ארה"ב) לאחר עליית התשואות. מזהירים: מחזור האשראי התאגידי מתהפך – העסקים מתחילים להרגיש את הלחץ.
בלקרוק (BlackRock):
זהירים יותר. עברו חשיפת "יתר" למניות לעמדה "נייטרלית". חוששים שהסטגפלציה תהיה הסיפור המרכזי של השנה ותמנע מהפד להוריד ריבית ב-2026.
סיטיגרופ (Citigroup):
שומרים על תחזית חיובית אך מזהירים מפני אירוע "ברבור שחור" במחירי הנפט. הבעיה: צמיחת הרווחים מרוכזת בקבוצה צרה מדי של ענקיות שבבים (אנבידיה, ברודקום).
וולס פארגו (Wells Fargo):
הורידו את תחזית ה-S&P 500 השנתית ל-7,300 (עדיין מעל המחיר הנוכחי). מאמינים שהחזרי מס ימתנו את הפגיעה בצרכן.
השורה התחתונה
השוק מחפש בהירות. יש הרבה נסיונות לנחש כיוונים בסוג השווקים הזה ואנחנו אומרים – Don't
מהמרים סופם להמחק ולכן תמשיכו בתוכנית עבודה מפוזרת ושקולה. אם תיק מגוון שערוך לכל תרחיש אך עם תיזה מוצקה שאתם מאמינים בה אתם תעברו גם את התקופה התזזיתית הזאת
הון לנד – מכים את המדד📈
אין לראות באמור המלצה לפעולה
