בשנים האחרונות, המניה הכי גדולה בבורסה בתל אביב הייתה בנק, או טבע, או אלביט מערכות. היום? יצרנית שבבים. טאואר סמיקונדקטור הפכה למניה הישראלית הכי גדולה במדד תל אביב, עם שווי שוק של כ-111 מיליארד שקל, גדולה מכל בנק בישראל. ומתחילת השנה היא רשמה תשואה של 101%. כן, קראתם נכון, המניה הכפילה את עצמה. זו לא סתם מניה שעלתה, זו החלפת משמרות בצמרת הבורסה הישראלית.
אז מה הניע את הראלי הזה? מילה אחת: פוטוניקה. בזמן שכולם מדברים על אנבידיה, השוק הבין שכדי שמרכז נתונים של AI יעבוד, צריך גם להזיז כמויות עתק של מידע בין השבבים, ומהר. כאן נכנסת הסיליקון פוטוניקס, שמעבירה מידע באור במקום בחשמל. זה ה"מכוש והחפירה" של עידן ה-AI, וטאואר הפכה לאחת מהחשיפות הישראליות הנקיות ביותר לסיפור הזה.
ולמספרים, כי בלי מספרים זה רק נרטיב. צבר חוזי סיליקון פוטוניקס של כ-1.3 מיליארד דולר ל-2027. השקעה מצטברת של כ-920 מיליון דולר בכושר ייצור. תחזית הכנסות שיא לרבעון של 455 מיליון דולר. וכ-70% מכושר הייצור כבר הוזמן עד 2028. מה שמרשים במיוחד: טאואר צופה שכבר השנה כמיליארד דולר, כמעט חצי מההכנסות שלה, יגיעו מתחום ה-AI. יעד 2028 הוא 2.8 מיליארד דולר הכנסות ו-750 מיליון דולר רווח נקי. והשוק האופטי למרכזי AI לבדו צפוי לקפוץ מכ-10 מיליארד דולר השנה ליותר מ-20 מיליארד עד 2030.
אבל בואו נשמור על הראש קר, כי 101% בשנה זה המון אוויר. דווקא בשבועות האחרונים המניה עצרה לנשום: ירידה של כ-15% בשבוע האחרון, וכ-7% מתחילת החודש. ככה זה תמיד עם מניה שמתמחרת עתיד גדול, כל תזוזה קטנה בציפיות מתורגמת לתנודה חדה במחיר. הדרך למעלה אף פעם לא ישרה.
בקיצור, טאואר היא כבר לא "עוד יצרנית שבבים". היא הפכה לחברה הכי גדולה בבורסה הישראלית, על גב סיפור אמיתי עם מספרים מאחוריו, אבל גם אחרי ריצה שמתמחרת חלק יפה מהחלום. השאלה הנכונה אחרי 101% היא לא "כמה היא עוד תעלה", אלא "כמה מהעתיד כבר מגולם במחיר". תחשבו על זה.
אין באמור המלצה.
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה - 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקע כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן. מומלץ לעיין ולקרוא לעומק את הסכם ההתקשרות עם הנהלת התוכנית לפני קריאת התכנים לעיל.
