לפני שבוע בדיוק כתבתי שירידת יוני של 9.5% במדד ת"א 125, החודש הכי קשה בבורסה מזה כמעט שלוש שנים, היא לא סימן לברוח אלא תיקון בריא אחרי שנתיים וחצי של עליות. כתבתי גם שהחזרה, כשתגיע, לא תבוא כי הדף בלוח התהפך, אלא מהבסיס. שבוע אחרי, הבסיס עבד.
מתחילת יולי ת"א 125 עלה 2.2% ותיקן חלק מהירידה של החודש שעבר, לא את כולה. המדד כ-11.9% מעל רמתו בתחילת השנה. מי שמכר בתחתית, מכר בדיוק לפני התיקון.
איפה חזר הכסף? בדיוק לאן שהתזה אמרה
זה החלק שמעניין אותי במיוחד. הריבאונד לא היה אקראי. הביטחוניות הובילו עם 9.7% (אלביט לבדה +13%), מדד התקשורת והטכנולוגיה זינק 10.6%, והנדל"ן הוסיף כ-7%. אלה בדיוק שלושת מנועי הבסיס שמניתי לפני שבוע: כסף מוסדי שנכנס בלי הפסקה, רנסאנס בתעשייה הביטחונית, וכיוון ריבית תומך. ריבאונד בריא מציג איכות, לא חולשה.
והנה ההוכחה הכי חדה: הסקטורים שהכי חטפו ביוני, הביטחוניות והנדל"ן, הם אותם שמובילים עכשיו את התיקון. מי שנבהל ופרק תיק טוב בחודש אדום מכר בדיוק את מה שקפץ הכי חזק.
ירוק לא אומר שהכל עולה
אבל בואו נהיה מדויקים. שבוע ירוק הוא לא היתר לקנות עם עיניים עצומות. באותו שבוע עצמו טאואר איבדה 10.4% והשבבים הכבידו, ואלארום צנחה כ-71% אחרי שדיווחה שה-FBI תפס חלק מהדומיינים שלה.
אז מה עושים?
שום דבר דרמטי, בדיוק כמו שכתבתי בחודש שעבר. חודש אדום הוא מבחן עצבים, לא צו מכירה. השבוע נתון גם להחלטת הריבית של בנק ישראל ב-6 ביולי. הכיוון אצלנו הוא של הורדת ריבית, גם אם אי אפשר באמת לדעת מראש, וזו רוח גבית לשווקים.
בקיצור: יוני כאב, ותיקון של 2.2% לא מוחק את הפחד של מי שחדש בשוק. אבל תיקון אחרי ריצה ארוכה הוא חלק מהמשחק, לא הסוף שלו, והחזרה תמיד באה מהבסיס. תחשבו על זה.
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה - 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקע כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן. מומלץ לעיין ולקרוא לעומק את הסכם ההתקשרות עם הנהלת התוכנית לפני קריאת התכנים לעיל.
