התחזית האופטימית שלנו מהניתוח הקודם של פלנטיר ברבעון השלישי התממשה ואף מעבר לכך. החברה המשיכה להציג צמיחה מרשימה ברבעון הרביעי של 2024, עם תוצאות שמחזקות את מעמדה כמובילה עולמית בתחום ה-AI הביטחוני והמסחרי.
בעוד שברבעון השלישי ראינו צמיחה של 30% בהכנסות לרמה של 726 מיליון דולר, הרבעון הרביעי הציג האצה מרשימה עם צמיחה של 36% ל-828 מיליון דולר. ההאצה בקצב הצמיחה בין הרבעונים (מ-30% ל-36%) היא הישג יוצא דופן לחברה בסדר גודל כזה, ומעידה על המומנטום החיובי שפלנטיר נמצאת בו, שברור שגורם לחשש מהרגע בו ייעצר אבל כרגע הרכבת לא עוצרת.
נתון מרשים במיוחד הוא הזינוק ב-TCV במגזר המסחרי האמריקאי, שהגיע ל-803 מיליון דולר ברבעון הרביעי – צמיחה של 134% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ו-170% רבעון מול רבעון. זהו נתון משמעותי שמעיד על הביקוש הגובר לפתרונות ה-AI של החברה, במיוחד בתחום הביטחוני שבעיני הוא החלק המעניין בחברה וששם אותה עם חפיר חזק.
ההתקדמות בבסיס הלקוחות בין רבעון 3 לרבעון 4 הייתה טובה. החברה הציגה גידול של 19% במספר הלקוחות המסחריים בארה"ב ברבעון-מול-רבעון, ו-73% בהשוואה שנתית. זוהי האצה משמעותית לעומת קצב הצמיחה שראינו ברבעון השלישי, מה גם שצריך לקחת בחשבון שסוג הלקוחות של החברה הוא מורכב, ובכלל קשה לקבל מידע על סוג הלקוחות בגלל הרגישות של התחום, כי בסוף אל הכל תחת AI וזהו.
בניתוח הקודם שלנו ציינו את מכפיל ה-EBITDA העתידי הגבוה של 118. ברבעון הרביעי, למרות העלייה החדה במחיר המניה, אנו רואים שיפור ביחסי המכפילים. מכפיל ה-P/E העתידי ירד מ-215.35 לפני פרסום התוצאות ל-187.97 לאחריהן, מה שמעיד על שיפור ביעילות התפעולית וגם שבתכלס זה שהנייר נראה יקר מבחינת מכפילים, בסוף מתקבל עם צמיחה מאוד חזקה ושולי רווח שלא נשחקים ונשמרים על 79% גולמי שזה מדהים.
לגבי התחזית ל-2025, פלנטיר צופה המשך צמיחה חזקה עם תחזית הכנסות שנתית של 3.75 מיליארד דולר, המשקפת צמיחה של 31% לעומת 2024. כבר ברבעון הראשון של 2025, החברה צופה הכנסות של 858-862 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של 31% לעומת הרבעון המקביל. תחזיות אלו, יחד עם צבר ההזמנות החזק, מעידות על ביטחון ההנהלה ביכולת החברה לשמר את קצב הצמיחה המהיר גם בשנה הקרובה, וצריך לזכור שאם היא שומרת על קצב הצמיחה הזה אפילו 2-3 שנים המחיר היקר כל כך עוד יתברר כזול.
פלנטיר ממשיכה להוכיח את עצמה כמובילה בתחום ה-AI הביטחוני והמסחרי. התוצאות החזקות ברבעון הרביעי, יחד עם הגידול המשמעותי בצבר ההזמנות והתחזית האופטימית ל-2025, מחזקים את הערכתנו החיובית לחברה. למרות המכפילים הגבוהים, קצב הצמיחה המואץ והיתרון הטכנולוגי המשמעותי מצדיקים פרמיה מסוימת במחיר המניה. העובדה שהחברה מצליחה להאיץ את קצב הצמיחה שלה בסדר גודל כזה היא הישג יוצא דופן, ומעידה על הפוטנציאל העצום שעוד טמון בטכנולוגיה שלה. אני גם לא בטוח שיש הרבה אפשרויות למשקיע שרוצה חשיפה לתחום ה-AI הביטחוני או נגזרת דומה(אולי יש אך פחות מכיר), פלנטיר ממשיכה להיות אחת החברות המסקרנות בשוק לכל מי שעוקב אחר ההתפתחות שלה.
המידע המצוין לעיל הינה בגדר של ייעוץ בכלי תקשורת כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 1995. לפיכך מידע זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם כך שהמידע אינו מתייחס בין היתר לפרמטרים של לקוחות מסוימים. על כן, מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות אישי לפי קבלת החלטות השקעה כלשהן. לא תתקיים שום אינטראקציה בקשר עם המידע לעיל בין עורכי המידע ו/או הנהלת התוכנית ללקוחות התוכנית, לרבות בדרך של שאלות ותשובות. הנהלת התוכנית לא מבצעת בהכרח בדיקות אמינות לכל המידע המפורט לעיל אך היא מניחה שהוא אמין ומקצועי. בכל אופן, הנהלת התוכנית לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לכל נזק ו/או הפסד לתלמיד כלשהו של התוכנית ו/או לצד ג' כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע לעיל, ככל ייגרם. אין בשימוש במידע זה ערובה להשגת תשואה חיובית כלשהי ו/או לכך שלא ייגרמו הפסדים למסתמכים עליו. המידע אינו מתיימר להכיל את כל המידע הנדרש לתלמידים לצורך קבלת החלטות השקעה כלשהן.
הצטרפו לקבוצת הסקירות וקבלו ניתוחי מניות, סקירת דוחות כספיים, ניתוחי מאקרו לשוק, נושאים לימודיים, שיעור שבועי ותובנות המותאמות לכל מצב שוק!
עקבו אחריי ברשת